واش تریدینگ (Wash trading) چیست؟

واش تریدینگ (Wash trading) زمانی اتفاق می‌افتد که یک معامله‌گر یا سرمایه‌گذار یک اوراق بهادار را در یک بازه زمانی کوتاه می‌خرد و می‌فروشد تا سایر فعالان بازار را در مورد قیمت یا نقدینگی یک دارایی گمراه کند.

در بازارهای اوراق بهادار، واش تریدینگ غیرقانونی است، اما هنوز مقرراتی در صنعت کریپتو تنظیم نشده است.

واش تریدینگ (Wash trading) چیست؟

واش تریدینگ (Wash trading) فروشی را تعریف می‌كند كه در آن یک تاجر يک دارایی را می‌فروشد، سپس آن را همزمان با فروش یا تقریباً بازخرید می‌كند.

تجارت شستشو (Wash trading) می‌تواند به عنوان نوعی دستکاری بازار مورد استفاده قرار گیرد. یک سرمایه گذار در تلاش برای تأثیر گذاری بر قیمت یا فعالیت تجاری، همان دارایی را به صورت متوالی خریداری و می‌فروشد.

انگیزه‌های مختلفی برای یک تاجر یا شرکتی وجود دارد که بخواهد در تجارت شستشو (Wash trading) شرکت کند. هدف ممکن است تحریک فعالیت خرید به منظور افزایش قیمت‌ها یا تشویق فروش برای کاهش قیمت‌ها باشد. انگیزه دیگر ممکن است شامل تلاش یک معامله‌گر برای استفاده از تجارت شستشو برای از دست دادن سرمایه باشد، و سپس برای خرید دارایی با هزینه کمتر که اساساً به دنبال تخفیف مالیاتی است.

اگرچه تجارت شستشو (Wash trading) ممکن است شامل چندین معامله‌گر، شرکت و حساب مختلف باشد، انگیزه یکسان است. هدف از تجارت شستشو گمراه کردن، افزایش درک قیمت و حجم یک دارایی مالی است که معامله می‌شود. واش تریدینگ (Wash Trading)، فروشی را توصیف می‌كند كه در آن معامله‌گر یك دارایی را فروخته و سپس آن را تقریباً همزمان با فروش بازخرید می‌كند. از عملیات شستشو می توان برای دستکاری بازار استفاده کرد. سرمایه‌گذاری که تلاش می‌کند بر قیمت یا فعالیت تجاری تأثیر بگذارد، به نوبه خود دارایی را می‌خرد و می‌فروشد. افراد یا سازمان‌های مختلف با انگیزه‌های متفاوتی به واش تریدینگ (Wash trading) می‌پردازند و در زیر به سه مورد از مهمترین آنها اشاره می‌کنیم.

• تشویق فعالیت خرید برای افزایش قیمت ها
• ترویج فروش به قیمت های پایین تر
• سازمان‌ها یا افرادی که به دنبال کسر مالیات هستند، دارایی را به ازای از دست دادن سرمایه می‌فروشند و سپس آن را با قیمت پایین‌تری بازخرید می‌کنند.

واش تریدینگ (Wash trading) چگونه کار می کند؟

در سطح پایه، واش تریدینگ (Wash trading) سرمایه‌گذاری است که به طور همزمان یک دارایی را می‌خرد و می‌فروشد. با این حال، یک تجارت شستشوی واقعی با توجه به قصد سرمایه گذار معنای گسترده تری دارد. بنابراین، معمولاً دو شرط برای تأیید شستشو وجود دارد:

شرط اول نیت است. یک معامله گر شستشو باید استراتژی خاصی برای خرید و فروش دارایی از این طریق داشته باشد. گفتیم که پولشویی با هدف فریب انجام می شود، بنابراین برای انتشار اطلاعات نادرست نیاز به چندین حساب کاربری است. یک معامله گر یا شرکت با یک دارایی معامله می کند اما از حساب های متفاوتی استفاده می کند بنابراین قیمت تغییر می کند یا حجم معاملات افزایش می یابد. در واقع، یک معامله گر شستشو دارایی ها را از یک حساب به حساب دیگر می فروشد.

شرط دوم نتیجه است. نتیجه یک معامله شستشو باید مشخص باشد که در آن معامله‌گر همان دارایی را با استفاده از حساب‌های مشابه یا دارای مالکیت مشترک می‌خرد و می‌فروشد. یک راه برای تعیین اینکه آیا واش تریدینگ Wash Trading در حال انجام است یا خیر، بررسی وضعیت مالی سرمایه گذار است. اگر معامله موقعیت کلی سرمایه گذار را تغییر ندهد یا او را در معرض ریسک بازار قرار ندهد، می توان آن را یک شستشو در نظر گرفت.

نمونه‌ای از واش تریدینگ (Wash trading)

بیایید فرض کنیم یک تاجر سهام به نام جو و یک شرکت کارگزاری داریم که برای خرید و فروش سریع سهام در شرکت ABC تبانی دارند. ایده این است که سایر سرمایه گذاران متوجه فعالیت سهام ABC شده و تصمیم می‌گیرند در ABC سرمایه گذاری کنند. با خرید ABC توسط این سرمایه گذاران، قیمت افزایش می‌یابد و جو از این رالی سود می‌برد. سپس، «جو» سهام ABC را شورت می‌کند، قیمت را پایین می‌آورد و از روند نزولی قیمت سود می‌برد.

واش تریدینگ (Wash trading) در مورد ارزهای رمزنگاری شده نیز مشکوک بوده است، به خصوص با وجود این که تنظیم کننده‌ها به کندی وجود آن را تنظیم می‌کنند. در سال‌های ۲۰۱۷ و ۲۰۱۸، زمانی که پروژه‌های بلاکچین از طریق ICOها (ارائه اولیه کوین) پول جمع آوری می‌کردند، درآمد حاصل از سرمایه‌گذاری جمعی می‌توانست به صرافی‌ها بازگردانده شود تا سطح علاقه بیشتری به پروژه جدید نشان داده شود.

به عنوان مثال، سرمایه گذاران بزرگ در یک پروژه کریپتو، XYZ، ممکن است با استفاده از چندین آدرس، مقداری کریپتو XYZ بیشتری از آن پروژه خریداری کنند. هنگامی که آن‌ها XYZ اضافی را به دست آوردند، سپس همان مقدار XYZ را به صرافی‌ها منتقل می‌کنند. در آن مرحله، XYZ را به اتر تبدیل می‌کردند و از آن اتر برای خرید XYZ بیشتر استفاده می‌کردند. این رفتار برای مدتی ادامه می‌یابد و از چندین آدرس برای پنهان کردن قصد خود استفاده می‌کند.

سرمایه گذاران خارجی شاهد افزایش علاقه و حجم در XYZ خواهند بود، سپس تصمیم می‌گیرند در درازمدت پروژه را خریداری کنند. این علاقه اضافی از طرف دارندگان خارجی با قصد بلند مدت، قیمت XYZ را افزایش می‌دهد. سپس، سرمایه گذار بزرگ برخی از رمزارز XYZ خود را با سود می‌فروشد. در اصل، سرمایه‌گذاران بزرگ XYZ از تجارت شستشو استفاده می‌کنند تا دیگران را در مورد منافع سوداگرانه در پروژه گمراه کنند – بنابراین آن‌ها می‌توانند در نهایت دارایی خود را با سود کنار بگذارند.

تفاوت واش تریدینگ (Wash trading) و بازارسازی چیست؟

در ظاهر، واش تریدینگ (Wash trading) و بازارسازی ممکن است یکسان به نظر برسند اما تفاوت هایی وجود دارد: تفاوت اصلی بین بازارسازی و واش تریدینگ (Wash trading) در قصد آنهاست. بازارسازی با در دسترس قرار دادن دارایی ها برای خرید و فروش سایر سرمایه گذاران عمل می کند. بنابراین سایر سرمایه گذاران نیز در معاملات بازارساز مشارکت دارند. بازارساز اجازه می دهد ارز دیجیتال توسط افراد ناشناس خریداری شود.

واش تریدینگ (Wash trading) زمانی اتفاق می افتد که تنها «طرفین» معامله، حساب های دارای مالکیت مشترک باشند. یک معامله گر شستشو از حساب های سودمند متقابل برای تبدیل شدن به یکی از "طرفین" معامله استفاده می کند. به این ترتیب یک معامله گر شستشو با خود یا دوستانش معامله می کند و نه با دیگر معامله گران بازار. در نتیجه، هیچ منفعتی فوری جز گمراه کردن دیگران در مورد قیمت یا حجم دارایی مالی وجود ندارد.

واش تریدینگ (Wash trading) NFT چگونه اتفاق می‌افتد؟

NFTها یا توکن‌های غیرقابل تعویض، اخیراً در برابر واش تریدینگ (Wash trading) مورد بررسی قرار گرفته‌اند. ابتدا، بیایید آنچه را که NFTها را متفاوت می‌کند مرور کنیم، سپس توضیح دهیم که چگونه تجارت شستشو با NFTها ممکن است رخ دهد.

چه چیزی NFTها را با بیت کوین یا اتریوم متفاوت می‌کند؟

برای درک NFTها، ابتدا باید با یک توکن قابل تعویض شروع کنیم. توکن قابل تعویض، دارایی است که می‌توان آن را مبادله کرد. ارز فیات قابل تعویض است. من و شما می‌توانیم اسکناس‌های 10 دلاری را معامله کنیم، و ما همچنان ارزش یکسانی خواهیم داشت.

NFTها متفاوت هستند زیرا هر یک منحصر به فرد هستند. املاک غیر قابل تعویض است. من و تو می‌توانیم برای دو خانه‌مان، در یک خیابان در یک محله، یک پلان داشته باشیم. با این حال، خانه شما ممکن است ارتقاء یافته باشد، و شاید وضعیت بهتری داشته باشد. بنابراین، اگر ما به سادگی خانه‌ها را معامله کنیم، مبادله ارزش برابر نخواهد بود.

در کریپتو، یک NFT به سادگی چیزی منحصر به فرد است که مالک و سایر جزئیات آن در یک بلاکچین ذخیره می‌شود. به سرعت افزایش مقدار NFT برای خرید و جمع آوری وجود دارد. اگر شما یک خالق NFT هستید، می‌خواهید راهی برای برجسته شدن NFT خود داشته باشید تا مردم بتوانند آن را از شما بخرند و شما بتوانید سود ببرید. به همین دلیل واش ترید وارد فضای NFT شده است.

یک تاجر شستشو NFT خود را می‌خرد و می‌فروشد تا حجم و علاقه متورم و احتمالاً افزایش قیمت را نشان دهد. (تاجر شستشو هم قیمت خرید و هم قیمت فروش را کنترل می‌کند – بنابراین آن‌ها می‌توانند آن را با قیمت بالاتری از خودشان بخرند.) این رفتار می‌تواند بارها و بارها تکرار شود.

در نتیجه، خارجی‌ها با مشاهده این افزایش فعالیت ممکن است خرید NFT را با قیمتی متورم در نظر بگیرند. هنگامی که NFT به یک خارجی فروخته می‌شود، سازنده NFT تفاوت را به جیب می‌زند.

معامله شستشوی (Wash trading) NFT چگونه انجام می شود؟

NFT ها یا توکن های غیرقابل تفویض به تازگی برای وجود یا عدم وجود معاملات شستشو مورد بررسی قرار گرفته اند. ابتدا، بیایید بررسی کنیم که چه چیزی NFT ها را متفاوت می کند، سپس توضیح دهیم که چگونه معامله شستشو برای NFT ها می تواند اتفاق بیفتد.

آیا واش تریدینگ (Wash trading) قانونی است؟

خیر، قانون بورس کالا معاملات پولشویی (Wash trading)را ممنوع کرده است. قبل از تصویب آن، معامله گران معمولاً از معاملات شستشو برای دستکاری بازارها و قیمت سهام استفاده می کردند. کمیسیون معاملات آتی کالا همچنین مقررات مربوط به واش تریدینگ را اعمال می کند، از جمله دستورالعمل هایی که کارگزاران را از کسب سود در نتیجه فعالیت تجارت شستشو منع می کند.

IRS همچنین قوانینی در مورد (Wash trading) واش تریدینگ دارد. این قوانین سرمایه گذاران را از کسر زیان سرمایه از مالیات بر فروش شستشو (از فروش یا تجارت اوراق بهادار) منع می کند. به عنوان مثال، معامله گرانی که از معاملات سهام برای اجتناب از پرداخت صورت حساب مالیاتی استفاده می کنند، هنوز بدهکار هستند. با این حال، تنظیم چنین تراکنش‌ هایی هنوز در صنعت کریپتو رایج نیست. کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) به ارزهای دیجیتال علاقه نشان داده است. با این تفاسیر، NFT ها اوراق بهادار محسوب نمی شوند زیرا قابل معامله نیستند و خارج از محدوده SEC هستند. به طور مشابه، IRS با ارزهای دیجیتال به عنوان دارایی رفتار می کند، نه اوراق بهادار. تا زمانی که تنظیم کنندگان تعیین کنند چه کسی صلاحیت تنظیم ارزهای دیجیتال را دارد، خطر معاملات سریع وجود دارد، بنابراین داده‌های قیمت و حجم تا حدی گمراه کننده هستند. در نهایت، بسیاری از NFT ها هیچ حجم یا علاقه ای به معاملات خود ندارند. بنابراین، دارندگان NFT می توانند به راحتی وارد تجارت شستشو شوند تا خریداران ناآگاه را برای خرید NFT با قیمت های متورم ترغیب کنند. بهترین دفاع در برابر واش تریدینگ Wash Trading اجتناب از پروژه های جدید، ارزهای دیجیتال با حجم کم و NFT است.

برای جلوگیری از قربانی شدن در معامله شستشو، به ارزهای دیجیتال معتبرتر و با حجم بالاتر روی بیاورید. هر چه بازار بزرگتر باشد، سرمایه بیشتری برای دستکاری بازار برای متقاضیان سود مورد نیاز است. همانطور که می توانید تصور کنید، انجام این کار در بازارهای بزرگ به ارزش صدها میلیارد دلار مانند بیت کوین یا اتریوم بسیار سخت است.

هر چه ارزش بازار کریپتو بزرگتر باشد، مبادلات بیشتری انجام می شود. این مساله کشف قیمت بهتر را فراهم می کند. به عنوان مثال، اگر یک صرافی اجازه واش تریدینگ را بدهد، آربیتراژورها تفاوت قیمت را با سایر صرافی ها حذف خواهند کرد.

در نهایت، به دنبال بازارهایی باشید که سابقه اثبات شده دارند. به این ترتیب می توانید حجم معاملات فعلی را با تاریخچه آن ارز دیجیتال مقایسه کنید. این مقایسه نشان می دهد که آیا حجم زیادی وارد بازار می شود و احتمالاً شرکت کنندگان را گمراه می کند. هر معامله گر یا سرمایه گذار خوبی برای تجارت خود برنامه و استراتژی خواهد داشت. داشتن یک فرآیند و روش تکرارپذیر برای ورود به معاملات و موقعیت ها و همچنین داشتن یک فرآیند استراتژی خروج، چیزی است که ثبات را در معاملات به ارمغان می آورد. همچنین سن و اندازه ارز دیجیتال را در برنامه معاملاتی خود در نظر بگیرید.

واش تریدینگ (Wash trading) در بازارهای کوچک و جدید نسبت به بازارهای بزرگ رایج است و به این دلیل است که بازارهای کوچک راحت تر دستکاری می شوند. علاوه بر این، کوین های جدیدی که به بازار اضافه می شوند، تاریخچه قیمت یا حجمی ندارند. بنابراین، توسعه‌دهندگان یا سایرین در پروژه ممکن است برای گمراه کردن شرکت‌کنندگان در مورد ارزش واقعی ارز رمزپایه، مبادلات را شستشو دهند.

چگونه از حضور در یک تجارت شستشو (Wash trading) اجتناب کنیم

تجارت شستشو (Wash trading) در بازارهای کوچکتر و جدیدتر نسبت به بازارهای بزرگتر و معتبرتر رایج است. این به این دلیل است که بازارهای کوچکتر راحت‌تر دستکاری می‌شوند.

یک نهنگ بزرگ می‌تواند به راحتی بازار را در رمزارزهای کوچک حرکت دهد، زیرا اندازه موجودی آن‌ها می‌تواند با ارزش خود کریپتو قابل مقایسه باشد. با کریپتوهای کوچک، فقط خرید و فروش اندکی باعث می‌شود برخی ربات‌ها بیدار شوند و حجم بیشتری در بازار ایجاد کنند.

علاوه بر این، کوین‌های جدیدی که به بازار اضافه می‌شوند، تاریخچه قیمت یا حجمی ندارند. بنابراین، توسعه دهندگان یا سایر افراد داخلی ممکن است درگیر معاملات شستشو شوند تا شرکت کنندگان را در مورد ارزش واقعی کوین گمراه کنند.

در نهایت، بسیاری از NFTها هیچ حجم یا علاقه‌ای در معاملات خود ندارند. بنابراین، صاحبان NFT می‌توانند به راحتی در واش تریدینگ شرکت کنند تا خریداران ناآگاه را به خرید NFT با قیمت متورم ترغیب کنند. بهترین دفاع در برابر تجارت شستشو، اجتناب از مسائل جدید، ارزهای دیجیتال با ارزش کوچک و NFT است.برای جلوگیری از قربانی شدن یک حادثه تجارت شستشو، به سمت ارزهای دیجیتال معتبرتر و با حجم بیشتر متمایل شوید. هر چه بازار بزرگتر باشد، سرمایه بیشتری برای دستکاری بازار برای بازیگران بدخواه مورد نیاز است. همان‌طور که می‌توانید تصور کنید، انجام این کار در بازارهای بزرگی مانند بیت کوین یا اتریوم که صدها میلیارد دلار ارزش دارند بسیار دشوار است.

هرچه ارزش بازار کریپتو بزرگتر باشد، صرافی‌های بیشتری با آن معامله می‌کنند که به طور موثر امکان کشف قیمت بهتر را فراهم می‌کند. به عنوان مثال، اگر یک صرافی اجازه داد و ستدهای شستشو را بدهد، آربیتراژورها هرگونه تفاوت در قیمت گذاری با صرافی‌های دیگر را حذف خواهند کرد. هرچه ارز دیجیتال بزرگ‌تر باشد، احتمال بیشتری وجود دارد که چندین صرافی در آن بازار معامله کنند – که به فرصت‌های آربیتراژ بین مکان‌های مختلف اجازه می‌دهد تا قیمت‌ها را به یک خط بازگرداند.

در نهایت، آن بازارهایی را جستجو کنید که سابقه تجاری ثابتی دارند. به این ترتیب، می‌توانید حجم تراکنش‌های کنونی را با تاریخچه آن ارز دیجیتال مقایسه کنید. این مقایسه نشان می‌دهد که آیا حجم بسیار زیاد وارد بازار شده است و احتمالاً شرکت کنندگان را گمراه می‌کند.

هر معامله‌گر یا سرمایه گذار خوبی برای معاملات خود برنامه و استراتژی خواهد داشت. داشتن یک فرآیند و روش تکرارپذیر برای ورود به معاملات و موقعیت‌ها – همراه با فرآیندی برای استراتژی خروج از معامله – چیزی است که ثبات را در تجارت به ارمغان می‌آورد. در برنامه معاملاتی خود، سن و اندازه ارز دیجیتال را نیز در نظر بگیرید.