بررسی رابطه بیت کوین و دلار (Bitcoin and Dollar)

بسیاری از مردم، دلار را نام دیگر نان می‌دانند. دلار ارز اصلی در مبادلات بین المللی حساب می‌شود. ما از دلار برای تشخیص ارزش و قدرت دیگر ارزها استفاده می‌کنیم. پول رایج آمریکا خط کش ارزش گذاری در تمام دنیا حساب می‌شود.

شاخص دلار آمریکا چیست؟

شاخص واحدهای پولی مرجع نسبت به دلار آمریکا در سال 1973 به وجود آمد. واحدهای پولی که در این شاخص وجود دارند شامل: یورو 57.6 درصد، ین ژاپن 13.6 درصد، پوند انگلستان 11.9 درصد، دلار کانادا 9.1 درصد، کرون سوئد 4.2 درصد و فرانک سوئیس 3.6 درصد.شاخص دلار آمریکا را یکی از مهم‌ترین شاخص‌های بازار در جهت گیری روند قیمت‌ها می‌دانیم. به طوری که هر زمان شاخص دلار آمریکا روند صعودی داشته باشد، ارزهای دیگر کشورها در برابر دلار تضعیف شده و کامودیتی‌ها روند صعودی به خود می‌گیرند.

دنیای ارزهای دیجیتال نیز از شاخص دلار جدا نیستند. برای بررسی رابطه بیت کوین و دلار باید این شاخص را به خوبی شناخته و درک کنیم. بیش‌ترین مقدار شاخص دلار آمریکا به فوریه 1985 باز می‌گردد. در آن زمان مقدار شاخص دلار عدد 164.72 را نشان می‌داد. کم‌ترین مقدار شاخص دلار نیز به مارس 2008 باز می‌گردد که مقدار شاخص دلار به 70.96 واحد رسید. شاخص دلار (Dollar Index یا USDX) معیاری برای سنجش ارزش دلار آمریکا در‌مقابل شش ارز دیگر است. همان‌گونه که در شاخص سهام ارزش سبدی از سهم‌ها در‌مقایسه‌با یکدیگر ارزیابی می‌شود، در شاخص دلار نیز نشان‌دهنده ارزش دلار در‌مقابل سبدی از ارزهای دیگر است.

زمانی‌که دلار قدرت پیدا می‌کند، شاخص دلار نیز افزایش می‌یابد و برعکس. قدرت دلار نمایانگر عملکرد اقتصاد آمریکا، مخصوصاً با در‌نظر‌گرفتن صادرات آن کشور است. هرچه صادرات آمریکا بیشتر باشد، تقاضا برای دلار و خرید محصولات آن کشور بیشتر می‌شود.

تاریخچه شاخص دلار (USDX)

قبل از اینکه فدرال رزرو آمریکا شاخص دلار را در سال ۱۹۷۳ ایجاد کند، پشتوانه دلار آمریکا طلای فیزیکی بود و ارزهای جهان نیز بر‌همین‌اساس با دلار در ارتباط بودند. این سیستم به‌واسطه قرارداد برتون وودز تنظیم شده بود که در آن، رهبران کشورهای اصلی جهان توافق کرده بودند پشتوانه دلار آمریکا طلا باشد و سایر ارزها نیز بر‌اساس آن سنجیده شوند.

باوجوداین، ریچارد نیکسون، رئیس‌جمهور آمریکا، در اوایل سال ۱۹۷۰ قرارداد را خاتمه داد و اعلام کرد که دیگر پشتوانه دلار طلا نیست. از آن زمان به‌بعد، کشورها آزاد بودند ارزهایشان را «شناور» کنند و به بازارها اجازه تعیین نرخ آن‌ها را بدهند. شاخص دلار که با نمادهای USDX یا DXY یا DX نشان داده می‌شود، نشانگر ارزش نسبی دلار در‌مقابل سبدی از ارزهای مهم جهان است. اگر شاخص افزایش یابد، به‌معنی افزایش قدرت دلار در‌مقابل سبد است و برعکس.

بسیاری از عوامل بر نوسان شاخص دلار مؤثرند. افزایش یا کاهش تورم هر‌کدام از ارزهای تأثیرگذار، سیاست‌های پولی، درگیری‌های منطقه‌ای و نرخ صادرات به واردات تنها تعدادی از این عوامل مؤثر هستند. دلار آمریکا ارز ذخیره جهان است؛ به‌همین‌دلیل، تقاضای زیادی برای آن وجود دارد.

بررسی رابطه بیت کوین با شاخص دلار

اگر یک نمودار شاخص دلار DXY (خط قرمز) را روی نمودار بیت کوین قرار دهیم ، به نظر می رسد که شاخص دلار آمریکا از فوریه هدایت کننده بیت کوین است.

شاخص دلار قبل از BTC/USD در ماه مارچ ، سه دفعه رکورد هایرهای (higher high) تشکیل داد. دلار آمریکا سپس در 30 مارس ، قبل از فروش بیت کوین که از 14 آوریل آغاز شد ، حرکت نزولی را شروع کرد.

شاخص دلار DXY در 25 مه پایین آمد و با برگشت روند در 16 ژوئن (جلسه کمیته FOMC) شروع به جهش کرد.

اگر فرض کنیم این رابطه ادامه یابد ، ممکن است بیت کوین به زودی با یک صعود تهاجمی روبرو شود. با اینحال تعیین اینکه بیت کوین ممکن است به کجا بازگردد، دشوار است.

شاخص دلار آمریکا و بیت کوین در طی سال‌های اخیر رابطه عکس داشته‌اند. به این معنی که با صعود شاخص دلار، بیت کوین روند نزولی را در پیش می‌گیرد. دسامبر 2018، شاخص دلار سقف قیمت خود قرار دارد. در همان زمان بیت کوین کم‌ترین قیمت خود را تجربه می‌کند. این اتفاق یک بار دیگر در مارس 2020 تکرار شده است، در این زمان باز هم سقف شاخص دلار با کف قیمت بیت کوین همراه شد. به سال 2021 و تکرار واقعه می‌رسیم. در طی یک سال اخیر نسبت حاصل تقسیم مقدار شاخص دلار آمریکا به قیمت بیت کوین روند نزولی داشته است. نزولی بودن این مقدار قدرت گرفتن بیت کوین نسبت به شاخص دلار آمریکا را نشان می‌دهد. به طور کلی در رابطه بیت کوین و دلار زمانی که شاخص دلار آمریکا کاهش پیدا می‌کند، ارزش بیت کوین روند صعودی به خود می‌گیرد. اگر موارد استثنا به دلیل اخبار را در نظر نگیریم، رابطه این دو متغیر برعکس یکدیگر حرکت می‌کند.

دلیل نسبت عکس نرخ بیت کوین و شاخص دلار

شاخص‌های اولیه حاکی از رابطه معکوس بیت کوین و DXY هستند. این یعنی زمانی‌که دلار قدرت می‌گیرد و شاخص دلار افزایش می‌یابد‌، احتمال سقوط قیمت بیت کوین بیشتر می‌شود و برعکس.

همان‌گونه که دوقلوهای معروف وینکلووس درباره این موضوع می‌گویند، سوء‌مدیریت و سیاست‌های پولی محیطی ایجاد کرده‌اند که در آن رابطه بین بیت کوین و شاخص دلار کاملاً معکوس است.

همچنین، این رابطه معکوس می‌تواند نشان‌دهنده این حقیقت باشد که دارایی‌های دیجیتال به‌طور‌یکپارچه در پورتفوهای سنتی ظاهر نشده است. آنچه مشخص است، مقدار ناچیز ۵۹میلیارد دلار رمزارزی است که شرکت‌های عمومی نگه‌داری می‌کنند. USDX را می‌توان به‌عنوان معیاری برای نشان‌دادن سلامت اقتصاد آمریکا استفاده کرد. تریدرها شاخص دلار را برای پیش‌بینی تغییرات ارزش دلار و ریسک نرخ ارز به‌کار می‌برند. علاوه‌براین، مشاهده شده است که شاخص دلار با تغییرات نرخ بیت کوین نسبت عکس دارد و این امر برای سرمایه‌گذاران در رمزارزها و بیت کوین مهم است.